실제로 금리인상 후 금리동결 시기에 주식시장은 폭락을 할까?

 

오늘은 금리인상 후 금리동결시기와 주식시장과의 관계를 알아보고 현실적으로 우리가 대처할 수 있는 방안들에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

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과거 금리 - 주가와의 관계는 어땟을까?

1980 ~2022까지의 금리 - S&P 500 지수 그래프

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위의 그래프를 쭉 보면 크게 1.1995년 마지막 금리 인상후 금리 감소 및 유지하다 00년 닷컴버블 때 폭락을 하면서 금리가 대거 인하  2. 2006년 마지막 금리인상 후 유지되었다가 08년에 서브프라임 모기지 폭락사태가 일어나 금리가 대거 인하 3. 2019년 마지막 금리 인상 이후 유지되다가 2020년 코로나로 인한 폭락사태로 인해 또 제로금리로 돌아간 점을 확인할 수 있는데요.

 

시기는 각각 다르지만 30년간의 주식시장을  크게 보면 금리 인상 - 주식시장 상승  금리동결 - 상승 or 하락 금리 하락 - 주식시장 하락 인 점을 알 수 있겠네요.

 

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그럼 왜 금리 인상시기에는 주식시장도 같이 상승할까?

 

미국 기준금리

 

우리가 배운 내용대로 생각하면 금리인상은 기업 차입비용증가뿐만 아니라 소비자의 가처분 소득증가로 소비자의 지출이 줄어들어 기업의 실적도 줄어들고 결국 이는 주식시장에도 악영향을 끼치게 되면서 주가에는 안 좋을 것 같지만 실제 금리 인상기의 미국 3대 지수 수익률은 이렇습니다.

 

미국 3대 지수 - 금리인상기 수익률

미국 평균수익률

위의 그래프는 미국 최근 5번의 금리 인상주기에서 미국 주식시장 평균 수익률을 계산한 표입니다.

2008~2019년은 제로금리에서 금리인상까지 너무 오래 걸린 점 때문에 제외하더라도 금리인상기의 3대 지수 수익률은 (다우존스 17.40% 나스닥 30%, S&P 500 26.90%)으로 매우 좋은 것을 확인할 수 있습니다.

 

결국 우리가 주식을 하면서 확인해야 할 것은 금리 상승기가 아닌 금리동결 시기부터 FED WATCH를 이용해 금리향방 추이에 대해서 상시 확인하면서 경계해야 합니다.

 

FED WATCH

Cme fedwatch의 금리예측과 함께하는 주식투자 활용법

 

결론

이론상 연준이 금리를 인상하면 주식시장이 하락하고 금리를 인하하면 주식시장이 상승하는 것은 맞지만 주어진 금리변화에 따른 시장이 반응하는 것은 이론과 전혀 다르며 지난 30년간 금리 - 주가 그래프를 보면 금리인상시기에는 주가도 같이 올랐지만 금리동결 후 금리인하시기부터는 여러 가지 트리거들과 함께 폭락을 했다는 점을 상기하셨으면 좋겠습니다.

 

결국 이렇게 이론대로 가는 게 하나 없기 때문에 경제학자도 주식을 잘할 수 없고 오히려 일정금액을 ETF에 매월 꾸준히 매수하는 전략이 장기적으로 개인이 주식으로 꾸준하게 이익을 얻을 수 있는 방법이라고도 생각되네요.

 

 

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