Cme fedwatch의 금리예측과 함께하는 주식투자 활용법

 

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목차

1. Cme fedwatch 사용법

2. fed watch을 통해 주식투자 적용법

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Cme fedwatch 사용법

 

cme fedwatch 사이트 바로가기

바로가기 : https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html

CME FedWatch Tool - CME Group

 

FOMC 회의날짜 D-day

 

Cme fedwatch는 Cme(시카고거래소그룹)에서 운영하는 fedwatch 도구로 다음 FOMC 회의에서 미국 연방금리(기준금리) 조정확률을 분석해서 시각화하여 보여주는 사이트입니다.

 

사이트에 들어가시면 맨 처음 다음 FOMC 회의날짜까지 D-day 형식으로 알려주고 있고 아래로 내려보면 FedWatch Tool이 보이게 됩니다.

Fed WatchTool - current 탭

 

Fed watch Tool에서 다음 금리예측을 판정하는 방법은 30일 Fed Funds 선물 가격 데이터에 의해서 다음 금리예측을 하고 표로 간단히 시각화해서 보여주는 것으로 [100bp는 1%] 기준으로 해석하시면 되겠습니다. 그럼 이제 본격적으로 사용법에 대해서 알아보겠습니다. 

 

30일 Fed funds 선물 : https://www.cmegroup.com/ko/trading/interest-rates/stir/30-day-federal-fund.html

30 일 Federal Funds 선물 호가 - CME 그룹

 

 

Current 탭 - Fed watch tool 에서 알 수 없는 숫자들 읽는 법

 

 

먼저 fedwatch tool상단에 알 수 없는 숫자들이 나열되어 있는데 이것은 각 탭마다 다음 FOMC 회의예정일들을 나타낸 것이고 읽는 방법은 일본 만화책 보듯이 반대로 (23/5/3일 23/6/14일 23/7/26일 23/9/20일) 읽으시면 됩니다. 

 

Current 탭 - PROBABILITIES (현재 금리 인상/인하/동결 확률)

 

 

현재 금리동결확률 28.8% 금리인상확률 71.2%로 금리인하확률 0% 보고 있네요.

 

Current 탭 - PROBABILITIES(과거포함)

 

 

아래에는 도표와 금리인상/인하/동결확률이 1개월 전부터 변화추이에 대해서 보여줍니다. 현재는 금리동결확률을 28.8%로 보고 있고 25bp 인상을 71.2%로 예측하고 있네요.

또한 불과 1개월 전까지만 해도 기준금리를 5.5%까지 올라갈 것이라고 57.3%의 확률로 5.75%까지 올라갈것이라고 29.3%의 확률로 예측했던 점도 볼 수 있습니다.

 

Probabilities 탭 활용법

 

다음은 향후 금리예측 가능성에 대해 간단히 표로 나타낸 probabilities 탭입니다. 다음 fomc날짜인 2023년 5월 3일 기준으로 2024년 9월까지 선물거래자들의 금리예측을 한 표들을 볼 수 있는데요. 대부분의 금리선물 거래자들은 2023년 6월에 25bp를 인상한 후 2023년 7월부터 25bp씩 인하하면서 2024년 9월에는 기준금리가 3.0%~3.5%로 내려갈 것이다라고 예측하고 있는 점을 보실 수 있습니다. 

 

물론 앞으로의 FOMC 회의결과와 여러 가지 지표들에 따라 비율이 계속 바뀔 수는 있지만 표를 해석하는 방법은 위와 같이 해석하면 됩니다. 

 

Dot plot 탭 활용법

 

Dot plot탭은 FOMC 위원들의 장래의 금리정책 방향성과 금리선물거래자들이 예측하는 방향성을 점으로 표시한 점 도표탭입니다.

여기서 파란색 점은 FOMC 위원들의 중위 금리 기대치를 나타낸 점이고 빨간색점은 향후 선물가격으로 금리를 예측해 내재금리를 나타낸 점입니다.

 

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사용법을 활용해 주식투자에 활용해보기

 

 

먼저 금리와 주식시장과의 관계를 간단하게 분석해 보면 금리 상승시기(초반)에 오히려 주식시장은 같이 오르다 금리 동결 이후 금리인하시기 때부터 주식시장 급락과 경기침체가 오는 것을 볼 수 있습니다. 그리고 그 이후 금리인하와 인상과의 관계없이 주가는 계속 올라가네요. (2020년기준)

 

출처 Fred / 금리 경로 ,유진투자증권 

 

그리고 상대적으로 높은 금리 수준에서 금리동결시기가 길어질수록 경기침체의 기간도 늘어나는 점을 볼 수 있는데요. 만약 이번 Fed watch에서 예측한 시나리오대로 가면 5.25%~5.5%에서 금리동결시기가 짧게 유지되다가 금리인하를 계속하게 되면 라이트 한 경기침체가 올 수도 있겠네요.

그럼 금리인하를 계속할 때 우리가 가장 확실하게 투자할 수 있는 곳은 어딜까요? 

 

바로 채권입니다.  물론 금리는 계속 오를 수도 있지만 현재 경제의 불확실성과 여러 가지 지표들을 참고하면 앞으로 오를 금리에 의해 투자하는 것보다 TLT 같은 장기채권 ETF를 분할로 매수하는 것이 가장 좋은 방법이라고 생각합니다. 

 

이렇게 오늘은 Fed watch를 통해 앞으로의 금리인상/인하 향방과 이어 주식시장에는 어떻게 적용해 볼까? 에 대한 답을 공유했는데 도움이 되셨으면 좋겠네요.

 

 

 

 앞으로의 금리향방과 경제의 불확실성에 따른 여러 가지 기준들이 되는 지표들에 대한 글

#미국 SVB발 경기침체의 시작? / 답지는 '이것' 입니다.

 

ism 제조업지수 (pmi 지수)를 꼭 알아야하는 이유는? - ism 지표는 하나가 아니다!?