SEC form 4 양식이란?
Sec form 4 양식은 회사 내부자의 보유 지분에 중대한 변경이 있을 때마다 SEC(증권 거래 위원회)에 제출하는 문서입니다. 기본적으로 아래 테이블 1에 4번을 보면 주식을 Acquired(취득) Disposed(처분)과 Amount(수량)과 5번 거래 후 보유량만 확인해도 전체적인 내용을 파악할 수 있을 정도로 간단한 보고 양식이죠. 그럼 바로 내부자들의 기준과 sec form 4 양식은 언제 제출하는지 알아보겠습니다.
Sec Form 4 양식에서의 내부자들
- 회사의 이사
- 회사의 임원 및 최고경영진(CEO)
- 회사 발행주식의 10% 이상을 소유한 주주들
Sec에 제출하는 sec form 4 양식에서의 내부자들의 기준은 위와 같고 정보공개는 의무사항이며 아래와 같은 조건을 지켜야 합니다.
Sec form 4 의 Key point
- Sec form 4 양식은 회사 내부자들의 보유 지분에 중대한 변화가 있을 때마다 SEC에 제출해야 합니다.
- 만약 sec form 4 양식에 요구되는 정보를 공개하지 않으면 민, 형사상 조치가 취해질 수 있습니다.
- 지분변화가 발생한 날의 종료일부터 2 영업일 이내에 sec form 4 양식을 제출해야 합니다.
- sec는 회사에서 관련 뉴스가 없을때 증가하는 거래량을 살펴봄으로써 불법 내부자 거래를 모니터링합니다.
- 내부자는 법적으로 주식을 사고팔수 있지만 거래는 sec에 등록되어있어야 합니다.
이런 내부자거래 확인은 Sec 공식 사이트에서 해당 종목을 검색한 후 Ownership disclosures에서 확인할 수 있지만 오늘은 아주 간단하게 확인하는 방법에 대해서 알아보겠습니다.
SEC에서 직접확인 : https://www.sec.gov/edgar/searchedgar/companysearch
SEC.gov | EDGAR | Company Filings
Modified: April 6, 2023
www.sec.gov
내부자 거래 확인 사이트 추천과 사용방법
바로가기 : https://www.secform4.com/
Insider Trading Tracker - Sec Form 4 Edgar Filings Screener
Investing with Confidence - Follow the Lead DJIA 34,098.16 272.00 NASDAQ 12,226.58 84.34 S&P 4,169.48 34.13 In today's market, why struggle every day with overwhelming information when seeking an investment decision? A simple winning strategy to maximize p
www.secform4.com
오늘 소개할 사이트인 바로 secform4 입니다. 간단하게 사용방법을 공유해 드리자면.. 투자 전 해당종목의 sell 지표가 특정 몇몇 사람이 아닌 다양한 임원진들이 팔고 있는지 아니면 특정 몇몇 사람들이 일정한 주기로 sell을 하고 있는지 보고 판단을 합니다.
내부자 거래 확인방법
해당 기업을 검색한후 insider Trading 메뉴를 클릭하시게 되면 확인할 수 있습니다.
표 읽는법
| Transaction Date | Reported Date time | Company | Symbol | Insider relationship |
Shared Traded (1) |
Average Price (2) |
Total Amount |
Shares Owned |
Filling |
| 거래날 (구매Buy/판매Sell) |
보고된 시간 | 회사이름 | 티커(종목명) | 내부자 관계 | 거래된 주식수 | 평균 가격 | (1)x(2) 총액($) |
소유주식 ( shared traded에서 뺀 주식수) |
sec form 4 양식 바로가기 |
보는 방법은 위와 같으며 한국에서 제일 인기종목인 TSLA로 내부자 거래 분석을 해보겠습니다.
현재 테슬라에서는 여러 임원들이 파는 게 아닌 거의 대부분 Baglino Andrew D라는 svp 파워트레인, 엔지니어분이 매달 27일에 10500주씩 정리를 하는 모습을 볼 수 있는데요. 이 거래는 규칙 10b5-1에 따른 거래로 매달 일정한 금액을 팔기 때문에 이것은 내부거래에 의한 투명성을 개선하는데 도움 되는 거래로 당장 회사가 망할 것 같아 파는 게 아닌 단순히 보유 자산을 다양화하기 위해 판매하고 있다고 이해할 수 있습니다.
물론 위와 같은 시가총액이 큰 대형주는 내부자 매도에도 기업에 대한 펀더멘탈이 그대로면 크게 변함이 없지만 임상승인이 남은 FDA 테마주나 페니스톡 같은 잡주에서 내부자 매도는 매우 좋지 않은 시그널입니다.
결국 우리가 봐야 할 것은 우리가 투자하고 있는 회사 Ceo와 특정임원의 sell이 아닌(물론 보긴 해야 하지만 우선순위가 아님!) 아무 이유 없이 전반적으로 많은 내부자들이 매도하는 패턴이 보이면서 비슷한 수준으로 buy 시그널이 보이지 않을 때를 봐야 합니다.
보유 주식 내부자 목록 확인
목록에서 Insider Holders에서 확인할 수 있습니다. 자신이 투자하고 회사에 있는 내부자들의 주식 보유수를 확인할 수 있으며 form 양식으로 각각의 내부자들이 주식을 사고있는지 팔고있는지 확인할수 있습니다.
기관 보유자 확인
기관 투자자들이 보고한 포트폴리오 보유량을 기준으로 해당 주식의 보통주, 우선주, 콜옵션, 풋옵션, 회사채등을 포함한 그래프입니다.
확실하게 2023년 오면서 많은 기관 투자자들이 경제침체 위기에 대비해 주식에 대한 포트폴리오 비중을 엄청나게 줄인 것을 확인할 수 있었네요. 또 확인할수 있는 점은 기관 투자자들의 풋/ 콜 옵션(위의 표에서는 빨간색과 파란색의 점 사이)의 괴리율이 심할 때 변동성이 커질 수 있으니 투자 시 조심해야 합니다.
반대로 생각해 보면 괴리율이 심할 때 이 회사의 미래가치는 그대로이고 상폐리스크가 없다고 판단할 때에는 정말 좋은 투자 적기 신호로 여길수도 있습니다. 예를 들어보자면..
예시
작년 2022년 1분기 넷플릭스 어닝 발표날 가입자수가 재작년 4분기에 비해서 20만 명이 감소하게 되며 충격을 받은 월가의 투자은행들이 투자의견을 강등했고 투자자들도 디즈니+나 HBO 같은 넷플릭스 대항 플랫폼의 경쟁들 때문에 매도함에 따라 2022년 4월 20일 단 하루 만에 -35%나 폭락하게 되었습니다.
하지만 근본적으로 가입자수가 20만 명이나 미스난 이유는 러시아/우크라이나 전쟁으로 러시아에서 서비스를 중단하게 되면서 70만 명의 가입자가 증발하게 되었고 새로운 광고 요금제로 인한 매출증가로 4/20일 폭락 전 주가까지 올라간 모습을 확인할 수 있었습니다.
내용은 이렇게 되고 회사 펀더멘탈에 크게 문제가 될 내용들의 뉴스는 없었는데 해당 날짜의 풋/콜 옵션의 괴리율은 너무나도 커졌습니다. 이때가 2022년 2분기 실적발표 바로 전인데 가입자 감소는 넷플릭스 서비스에 대한 품질 저하가 아닌 전쟁으로 인한 러시아 가입자 감소이기 때문에 이를 잘 캐치해서 투자한 사람들은 엄청나게 많은 수익을 얻었을 것입니다.
오늘은 SEC form 4 양식으로 알아보는 내부자 거래와 sec form 4 사이트에서 알아볼 수 있는 것들에 대해서 알아보았는데 결국 주식을 사거나 팔 때 내부자 매수 및 매도나 기관 투자자들의 보유주식현황은 주가변동을 예측하는데 도움이 될 수 있으나 이것들이 내가 투자하는 이유인 유일한 이유가 되어서는 안 되며 각 회사의 펀더멘털이나 세계경제의 흐름을 하나로 묶고 내부자 거래를 추가 요소로 참고만 하는 용도로 하면 좋을 것 같습니다.
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